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이지바이오, 목표가 5500원 유지...'사료 제조 원가율 절감'
[아이투자 강우람] 한화증권은 15일 이지바이오3,670원, ▼-5원, -0.14%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 5500원을 유지했다. 전일 종가는 3210원이다.
이지바이오는 축산물 사료에 들어가는 각종 영양성분인 발효 및 가공제품을 전문적으로 제조하는 기업이다. 매출 구성비는 발효 및 가공제품이 72%, 상품 등이 28% 등으로 구성돼었다. 이지바이오는 최근 부가가치가 높은 천연제제 및 기능성첨가제 사업을 확장 발전시키고 있다. 그러나. 부가가치가 낮고 생산공해가 심하며 벌크성 유통으로 물류 비용이 높은 특수사료 및 기능성 사료 제조판매 사업을 축소하는 방향으로 구조조정을 진행중이다.
한화증권은 이지바이오의 향후 사료시장 점유율 확대가 예상됨에 따라 수익성이 개선될 것으로 전망했다. 한화증권 김나연 애널리스트는 "이지바이오는 사료사업 확대를 위해 지난 1월 26일 자회사 아이피드를 통해 삼양사의 사료사업부를 자산, 부채 및 영업권을 포함하여 180억원에 인수하기로 결정했다"며 이로 인한 시장점유율 상승으로 식량 및 사료경작의 원료가 되는 곡물경작 사업을 시작으로 원가율을 낮추는 작업도 가능해졌다"고 설명했다.
이지바이오에 투자의견을 제시한 증권사는 최근 3개월간 1곳이며 목표가는 5500원이다.
[투자포인트]
-삼양사의 사료사업부 인수로 사료 생산에 필요한 원가율 절감
이지바이오는 축산물 사료에 들어가는 각종 영양성분인 발효 및 가공제품을 전문적으로 제조하는 기업이다. 매출 구성비는 발효 및 가공제품이 72%, 상품 등이 28% 등으로 구성돼었다. 이지바이오는 최근 부가가치가 높은 천연제제 및 기능성첨가제 사업을 확장 발전시키고 있다. 그러나. 부가가치가 낮고 생산공해가 심하며 벌크성 유통으로 물류 비용이 높은 특수사료 및 기능성 사료 제조판매 사업을 축소하는 방향으로 구조조정을 진행중이다.
한화증권은 이지바이오의 향후 사료시장 점유율 확대가 예상됨에 따라 수익성이 개선될 것으로 전망했다. 한화증권 김나연 애널리스트는 "이지바이오는 사료사업 확대를 위해 지난 1월 26일 자회사 아이피드를 통해 삼양사의 사료사업부를 자산, 부채 및 영업권을 포함하여 180억원에 인수하기로 결정했다"며 이로 인한 시장점유율 상승으로 식량 및 사료경작의 원료가 되는 곡물경작 사업을 시작으로 원가율을 낮추는 작업도 가능해졌다"고 설명했다.
이지바이오에 투자의견을 제시한 증권사는 최근 3개월간 1곳이며 목표가는 5500원이다.
[투자포인트]
-삼양사의 사료사업부 인수로 사료 생산에 필요한 원가율 절감
[농업 및 곡물 생산 관련 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 농업 및 곡물산업은 중국의 산업 발전이 가장 많은 영향을 준다. 그 외 원유 가격이 오르면 대체 에너지인 에탄올의 원료인 옥수수, 사탕수수 가격이 오르고, 운반비용이 증가해 곡물 가격 상승에 영향을 준다. 곡물 수확량을 늘리려면 화학비료, 농약, 농기계, 종자 관련 사업 발전이 필수적이다.
한미FTA 체결로 수입 농산물이 늘어나 농업 분야 타격이 우려된다. 정부는 2012년 1월 3일 추가 지원대책을 발표해 농산물 가격이 평균의 90% 이하(종전 85%)로 떨어지면 차액을 보전한다.
[농업 관련 산업의 주요 기업]
비료 및 사료 : 남해화학(농협 계열 국내 1위), 카프로, 동아원, KG케미칼, 조비, 효성오앤비, 이지바이오, 씨티씨바이오(사료첨가제)
농약 : 경농
종자 : 농우바이오
농기계 : 대동공업, 아세아텍(밭농사 농기계 전문)
한미FTA 체결로 수입 농산물이 늘어나 농업 분야 타격이 우려된다. 정부는 2012년 1월 3일 추가 지원대책을 발표해 농산물 가격이 평균의 90% 이하(종전 85%)로 떨어지면 차액을 보전한다.
[농업 관련 산업의 주요 기업]
비료 및 사료 : 남해화학(농협 계열 국내 1위), 카프로, 동아원, KG케미칼, 조비, 효성오앤비, 이지바이오, 씨티씨바이오(사료첨가제)
농약 : 경농
종자 : 농우바이오
농기계 : 대동공업, 아세아텍(밭농사 농기계 전문)
[농업 및 곡물 생산 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 남해화학 | 11,400원 | 0원 (0%) | 11,680 | 121 | 108 | N/A | 1.46 | 1.4% |
| 카프로 | 26,750원 | ▲50원 (0.2%) | 9,066 | 1,987 | 1,499 | 6.8 | 2.11 | 34% |
| 동아원 | 4,740원 | ▼110원 (-2.3%) | 3,203 | -48 | -91 | N/A | 1.55 | -9.7% |
| KG케미칼 | 8,210원 | ▼60원 (-0.7%) | 2,333 | 88 | 23 | N/A | 0.48 | 1.2% |
| 조비 | 15,500원 | ▼300원 (-1.9%) | 346 | -53 | -78 | N/A | 1.57 | -68.6% |
| 효성오앤비 | 8,460원 | ▼70원 (-0.8%) | 94 | 8 | 6 | 9.8 | 1.38 | 14% |
| 경농 | 3,270원 | 0원 (0%) | 1,262 | 212 | 135 | 22.5 | 0.45 | 3.8% |
| 농우바이오 | 15,450원 | ▼150원 (-1%) | 556 | 108 | 145 | 15.4 | 1.89 | 12.3% |
| 대동공업 | 4,725원 | ▲10원 (0.2%) | 4,004 | 160 | 43 | N/A | 0.52 | -1.3% |
| 이지바이오 | 3,305원 | ▲95원 (3%) | 660 | 102 | 40 | 37.4 | 0.98 | 6.5% |
| 아세아텍 | 2,015원 | ▼15원 (-0.7%) | 395 | -5 | 0 | 10.1 | 0.49 | 4.9% |
| 씨티씨바이오 | 11,900원 | ▲200원 (1.7%) | 526 | 7 | -3 | N/A | 3.76 | -2.9% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[이지바이오] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 도드람 브랜드로 알려진 축산부분 수직계열화한 지주회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 이미 성숙기에 접어든 축산업과 사료산업은 축산물의 고품질화 및 환경친화적 생산방식 도입이 점증하고 있음. |
| 경기변동 | 경기변동에 따른 영향이 다소 있을수 있으나, 주로 전방산업(육가공,유가공,수산물가공)경기에 직접적 영향을 받음 |
| 실적변수 | 옥수수 및 소맥(밀) 국제가격 하락시 수혜, 환율 하락시 원가경쟁력 상승 |
| 신규사업 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[이지바이오] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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