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[즉시분석] 듀오백 '上'···PBR 0.5배

[아이투자 이래학] 듀오백코리아가 하락장에도 불구하고 상한가를 달리고 있다.

7일 오전 9시 30분 현재 듀오백코리아는 가격 제한폭까지 올라 4895원에 거래되고 있다.

듀오백코리아는 '듀오백'이란 브랜드로 유명한 의자 제조업체다. 의자 산업은 성장산업은 아니지만, 가정용·사무용으로 꾸준히 수요가 발생한다. 듀오백코리아의 매출액은 2008년 금융위기 때를 제외하고 400억원 초반선을 유지하고 있다. 반면, 원재료 가격 상승으로 인해 영업이익과 순이익은 점차 줄어들고 있다.

듀오백코리아의 시가총액은 순운전자본에 근접해 있다. 지난해 9월 말 순운전자본은 273억원, 현재 시가총액은 293억원이다. 순운전자본이란 유동자산에서 유동부채를 뺀 금액이다. 워렌 버핏의 스승인 그레이엄은 순운전자본을 기업의 적정 가치로 계산했다.

순현금자산도 246억원으로 시가총액과 비슷한 수준이다. 순현금자산은 현금과 단기금융자산을 합한 금액에서 차입금을 빼 계산했다. 듀오백코리아는 2007년부터 무차입 경영을 고수하고 있다.

듀오백코리아의 현재 주가순자산배수(PBR)는 0.5배로 5년 평균인 0.7배보다 낮다. 상장 이후 최고는 2.2배, 최저는 0.4배다.

한편 듀오백코리아는 신영자산운용이 장기 투자한 종목이다. 신영자산은 지난 2005년 9월 듀오백코리아 지분을 처음으로 5% 이상 보유했으며, 현재까지 투자하고 있다. 최근 공시일 기준 신영자산의 듀오백코리아 지분율은 8.45%다.




[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 신영자산운용(이하 신영자산)은 한국투자밸류자산운용과 함께 우리나라 가치투자 기관의 양대산맥으로 불린다. 1956년 설립된 신영증권의 자회사로 1996년 출범했다. 전체 운용금액은 4조8000억원이며 대표적인 펀드로 '마라톤펀드'가 있다.

한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 신영자산은 매달 10일쯤 내역을 공시한다.

[신규 보고 종목과 지분율 -2012.1.1~2012.2.22]
없음

[보유 종목과 지분율 -2012년 2월 22일 기준]
삼영이엔씨 15.07, 화천기공 14.48, 신세계 I&C 13.63, NPC 12.58, 세이브존I&C 12.43, 피에스케이 12.42, WISCOM 11.66, 한국단자 11.26, 영풍정밀 11.01, 한국공항 10.79, 동성하이켐 10.72, 세보엠이씨 10.58, 경동가스 10.37, KCC건설 10.19, 삼정펄프 10.11, 위닉스 9.98, 차이나그레이트 9.95, KC코트렐 9.95, 농심홀딩스 9.73, 삼보판지 9.38, 한세실업 9.08, 한신공영 9.00, 금화피에스시 8.86, KSS해운 8.83, 듀오백코리아 8.45, 건설화학 8.29, 유진테크 8.25, 에스피지 8.24, 전북은행 8.23, 에머슨퍼시픽 8.19, 일신방직 8.15, 우신시스템 7.87, GⅡR 7.82, 화천기계 7.77, 한진 7.71, 신영증권 7.68, E1 7.61, 나라엠앤디 7.53, 백광소재 7.42, 삼영무역 7.04, 상신브레이크 6.99, 태경산업 6.96, KMH 6.92, 환인제약 6.86, 신영와코루 6.86, 디씨엠 6.80, 하이록코리아 6.78, 피제이전자 6.78, 제일연마 6.78, 일진에너지 6.77, 차이나하오란 6.73, 대덕전자 6.60, 포스코강판 6.54, 한국알콜 6.53, 진도 6.45, TCC동양 6.33, 동아타이어 6.23, 삼영전자 6.17, 한국제지 6.13, 세아제강 5.85, 한국철강 5.81, 유신 5.72, 삼양통상 5.52, 태평양제약 5.28, 기신정기 5.04, 대덕GDS 5.04, SJM 5.02, 다산네트웍스 5.00

[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
삼영이엔씨 6,480 0 (0%) 327 68 61 7.1 1.08 15.7%
화천기공 55,300 ▼600 (-1.1%) 1,747 222 177 6.3 0.62 12.3%
신세계 I&C 55,900 ▼100 (-0.2%) 3,371 207 171 5.6 0.75 13.3%
NPC 2,700 ▼65 (-2.4%) 1,835 152 120 6.3 0.85 13.4%
세이브존I&C 2,870 ▼5 (-0.2%) 1,232 226 132 6.8 0.47 5.4%
피에스케이 5,810 ▼130 (-2.2%) 651 30 -8 N/A 0.95 -0.5%
WISCOM 4,115 ▼10 (-0.2%) 1,281 77 70 7.2 0.55 7.7%
일진에너지 6,330 ▲30 (0.5%) 1,059 157 123 13.5 1.42 5.6%
한국단자 22,900 ▼300 (-1.3%) 2,960 223 206 8.6 0.75 8.7%
영풍정밀 12,450 ▼150 (-1.2%) 1,184 205 172 11.5 0.88 7.6%
세보엠이씨 3,250 ▼40 (-1.2%) 2,372 66 45 4.1 0.48 8.3%
한국공항 33,800 ▼200 (-0.6%) 2,972 179 130 N/A 0.43 3.8%
경동가스 57,000 0 (0%) 12,524 441 394 4 0.47 11.9%
KC코트렐 18,150 ▼100 (-0.6%) 1,462 138 110 10.7 1.78 26%
KCC건설 32,100 ▼450 (-1.4%) 8,032 401 279 5.7 0.45 8.7%
한세실업 8,090 ▼170 (-2.1%) 7,019 396 296 6.4 1.93 17.8%
삼정펄프 37,250 0 (0%) 1,196 112 118 3.5 0.49 12.1%
위닉스 3,800 ▼30 (-0.8%) 1,108 21 -35 N/A 0.87 -5.4%
차이나그레이트 1,645 ▼10 (-0.6%) 0 0 0 N/A 0%
농심홀딩스 54,100 ▼600 (-1.1%) 198 174 145 20 0.50 6.3%
유진테크 35,700 ▼400 (-1.1%) 903 207 172 21.9 7.44 34%
동성하이켐 4,835 ▲25 (0.5%) 1,555 99 77 7.1 1.31 18.4%
삼보판지 28,150 ▼1,000 (-3.4%) 843 22 1 N/A 0.23 -0.5%
한신공영 9,100 ▲70 (0.8%) 6,224 195 72 8.2 0.23 1.7%
금화피에스시 13,100 ▼300 (-2.2%) 604 105 96 5.3 1.13 18.3%
KSS해운 4,500 ▼35 (-0.8%) 693 259 194 2.2 0.40 22.2%
듀오백코리아 4,895 ▲635 (14.9%) 326 17 20 8.8 0.53 6%
건설화학 17,050 ▼100 (-0.6%) 2,264 181 148 5.6 0.50 8.9%
에스피지 3,845 ▼30 (-0.8%) 748 45 31 17.2 0.83 5.5%
에머슨퍼시픽 2,395 ▲45 (1.9%) 147 -40 -42 7.2 0.73 10.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[듀오백코리아] 투자 체크 포인트

기업개요 인체공학 기능성 의자 제조기업
사업환경 건강 및 사무환경에 대한 관심이 높아지면서 기능성 및 인체공학적의자 수요가 꾸준히 증가할 것으로 전망
경기변동 경기변동에 따라 기업들의 투자여력의 변화로 사무용 가구 시장이 영향을 받음
실적변수 세계 경제 성장률 호전시 수혜
신규사업 인체공학 기능성 학생용 가방 판매업 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[듀오백코리아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.9월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 326 398 385 359
영업이익(보고서) 17 23 22 30
영업이익률(%) 5.2% 5.8% 5.7% 8.4%
영업이익(K-GAAP) 17 23 22 30
영업이익률(%) 5.2% 5.8% 5.7% 8.4%
순이익(지배) 20 31 28 37
순이익률(%) 6.1% 7.8% 7.3% 10.3%
주요투자지표
이시각 PER 8.82
이시각 PBR 0.53
이시각 ROE 6.03%
5년평균 PER 9.11
5년평균 PBR 0.71
5년평균 ROE 9.02%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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