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강원랜드. 목표가 4만원 유지...'급락은 기회'
[아이투자 강우람] 신영증권이 7일 강원랜드17,370원, ▲20원, 0.12%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 4만원을 유지했다. 전일 종가는 2만4450원이다.
전일 강원랜드의 주가는 한때 4% 가까이 하락하며 신저가를 경신, 최근 1개워 주가도 11.1% 하락했고 코스피 대비 12.5% 하락하는 등 매우 부진했다. 외국인 또한 지난 2월 24일 이후 순매도 행진중이다. 이같은 상황에 대해 신영증권은 불투명한 1분기 실적 전망, 일본 카지노 실립으로 인한 간접적 피해, 페광지역개발기금 징수율의 상향 조정 등을 하락 이유로 추정하고 있다.
그러나 신영증권 한승호 애널리스트는 "오늘도 주가가 하락할 시 매수하는 것이 적절하다"며 "신규 카지노동이 완공되면 게임기구의 증설이 이어질 가능성이 높다"고 추측했다. 또한 "지난 4분기부터 입장객과 신규 고객들도 다시 늘어나고 있으며, 일본 카지노 설립에 따른 부정적인 영향은 외국인 전용 카지노가 더욱 클 것"이라고 설명했다.
한 애널리스트는 추가적인 세금 부과로 인한 이익 감소 우려에 대해서도 "신규 카지노동이 완공될 경우 증설에 따른 외형증가가 세금증가를 상쇄할 수 있을 것"이라고 예측했다. 그는 오히려 배당수익률이 4%로 올라간 점이 더욱 긍정적이라고 분석했다.
강원랜드에 투자의견을 제시한 18개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 6일 기준 3만3333원이다. 최고가는 4만원, 최저가는 2만7000원이다.
[투자포인트]
-신규 카지노동 증설 효과는 세금 증가로 인한 실적 우려감을 상쇄 가능
-배당수익률 4%...'매력적'
전일 강원랜드의 주가는 한때 4% 가까이 하락하며 신저가를 경신, 최근 1개워 주가도 11.1% 하락했고 코스피 대비 12.5% 하락하는 등 매우 부진했다. 외국인 또한 지난 2월 24일 이후 순매도 행진중이다. 이같은 상황에 대해 신영증권은 불투명한 1분기 실적 전망, 일본 카지노 실립으로 인한 간접적 피해, 페광지역개발기금 징수율의 상향 조정 등을 하락 이유로 추정하고 있다.
그러나 신영증권 한승호 애널리스트는 "오늘도 주가가 하락할 시 매수하는 것이 적절하다"며 "신규 카지노동이 완공되면 게임기구의 증설이 이어질 가능성이 높다"고 추측했다. 또한 "지난 4분기부터 입장객과 신규 고객들도 다시 늘어나고 있으며, 일본 카지노 설립에 따른 부정적인 영향은 외국인 전용 카지노가 더욱 클 것"이라고 설명했다.
한 애널리스트는 추가적인 세금 부과로 인한 이익 감소 우려에 대해서도 "신규 카지노동이 완공될 경우 증설에 따른 외형증가가 세금증가를 상쇄할 수 있을 것"이라고 예측했다. 그는 오히려 배당수익률이 4%로 올라간 점이 더욱 긍정적이라고 분석했다.
강원랜드에 투자의견을 제시한 18개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 6일 기준 3만3333원이다. 최고가는 4만원, 최저가는 2만7000원이다.
[투자포인트]
-신규 카지노동 증설 효과는 세금 증가로 인한 실적 우려감을 상쇄 가능
-배당수익률 4%...'매력적'
[카지노 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 2011년 12월 30일 강원랜드의 내국인 카지노 사업을 위한 폐특법(폐광지역 개발 지원에 관한 특별법)과 카지노 업체들을 대상으로 한 카지노 매출에 대한 개별소비세(카지노세) 등의 개정안이 국회 본회의를 통과했다.
이에 강원랜드의 내국인 대상의 카지노 사업권은 기존 2015년에서 2025년까지 10년 연장됐으며, 2012년부터 실시할 예정이었던 카지노세는 기존 2012년에서 2014년으로 유예됐다.
카지노산업은 겜블링 위주의 카지노에서 리조트, 테마파크, 컨벤션 기능이 도입된 종합 엔터테인먼트 산업으로 진화 중이다. 세계 카지노산업은 2014년까지 연평균 9% 성장이 예상된다. 마카오, 싱가포르를 중심으로 동아시아 지역 성장세가 두드러진다.
국내 외국인 카지노산업 주요 고객은 일본과 중국 관광객이다. 위안화, 엔화 환율이 상승하면 방문객이 증가한다. 1~2월 중국 춘절, 5월 일본의 골든위크, 중국 노동절, 8월 일본 오봉연휴, 10월 중국의 국경절 등 장기 연휴기간에 방문객이 많다.
2011년 3분기 기준 국내에는 17개 카지노가 운영 중이며 내국인 출입가능 카지노는 강원랜드가 유일하다. 제주도에 가장 많은 8개 업체가 있고, 매출 비중은 서울이 70.9%로 가장 크다(2010년 기준).
[관련기업]
강원랜드: 국내 유일의 내국인 카지노 업체. 테이블게임 132개, 머신게임 960개
GKL: 서울 2개(강남, 힐튼호텔), 부산 1개(롯데호텔) 운영. 테이블게임 163개, 머신게임 332개
파라다이스: 서울 1개(워커힐), 인천, 부산, 제주 각 1개 운영. 테이블게임 186개, 머신게임 267개
코텍: 카지노 모니터 세계 1위
디지텍시스템, 토비스: 카지노 모니터용 패널 공급
이에 강원랜드의 내국인 대상의 카지노 사업권은 기존 2015년에서 2025년까지 10년 연장됐으며, 2012년부터 실시할 예정이었던 카지노세는 기존 2012년에서 2014년으로 유예됐다.
카지노산업은 겜블링 위주의 카지노에서 리조트, 테마파크, 컨벤션 기능이 도입된 종합 엔터테인먼트 산업으로 진화 중이다. 세계 카지노산업은 2014년까지 연평균 9% 성장이 예상된다. 마카오, 싱가포르를 중심으로 동아시아 지역 성장세가 두드러진다.
국내 외국인 카지노산업 주요 고객은 일본과 중국 관광객이다. 위안화, 엔화 환율이 상승하면 방문객이 증가한다. 1~2월 중국 춘절, 5월 일본의 골든위크, 중국 노동절, 8월 일본 오봉연휴, 10월 중국의 국경절 등 장기 연휴기간에 방문객이 많다.
2011년 3분기 기준 국내에는 17개 카지노가 운영 중이며 내국인 출입가능 카지노는 강원랜드가 유일하다. 제주도에 가장 많은 8개 업체가 있고, 매출 비중은 서울이 70.9%로 가장 크다(2010년 기준).
[관련기업]
강원랜드: 국내 유일의 내국인 카지노 업체. 테이블게임 132개, 머신게임 960개
GKL: 서울 2개(강남, 힐튼호텔), 부산 1개(롯데호텔) 운영. 테이블게임 163개, 머신게임 332개
파라다이스: 서울 1개(워커힐), 인천, 부산, 제주 각 1개 운영. 테이블게임 186개, 머신게임 267개
코텍: 카지노 모니터 세계 1위
디지텍시스템, 토비스: 카지노 모니터용 패널 공급
[카지노 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 강원랜드 | 24,550원 | ▲100원 (0.4%) | 9,551 | 4,006 | 3,093 | 13.8 | 2.38 | 17.3% |
| GKL | 19,850원 | ▼100원 (-0.5%) | 4,064 | 1,116 | 458 | 19.5 | 6.01 | 37.7% |
| 파라다이스 | 8,050원 | ▼110원 (-1.4%) | 2,520 | 390 | 163 | 31.8 | 1.37 | 3.6% |
| 코텍 | 11,450원 | ▲500원 (4.6%) | 1,170 | 150 | 152 | 6.6 | 1.05 | 14.8% |
| 디지텍시스템 | 10,550원 | ▼250원 (-2.3%) | 1,061 | 90 | 83 | 14.9 | 1.29 | 8.7% |
| 토비스 | 5,840원 | ▼60원 (-1%) | 2,419 | 133 | 95 | 6.3 | 1.53 | 20.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[강원랜드] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 유일의 내국인 카지노 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 관광육성 정책에 따라 성장하는 추세. 테마파크, 리조트를 포함한 종합 엔터테인먼트 산업으로 확장 전망 |
| 경기변동 | 내국인 고객 중심의 카지노로 외국인 관광객 증감에 거의 영향을 받지 않음 |
| 실적변수 | 내국인 전용 카지노로 독점적 지위 유지. 카지노에 대한 정부 정책에 따라 실적 변동 가능성 |
| 신규사업 | 리조트, 테마파크, 게임, 애니매이션 등 문화콘텐츠 산업단지 e-city 조성 사업 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[강원랜드] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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