[아이투자 강우람] SK증권이 23일 심텍11,960원, 0원, 0%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 1만8000원을 유지했다. 전일 종가는 1만4500원이다.

심텍은 반도체 및 통신기기용, 메모리 모듈용 인쇄회로기판(PCB) 등을 생산하는 업체로 반도체 경기의 영향을 크게 받는 회사다.

SK증권은 심텍의 고부가 스마트폰 패키지기판 매출액 비중이 작년 15%에서 올해 25%로 확대될 것으로 예상했다. 또한 *SSD 차세대 메모리용 패키지기판 등 PC쪽 제품에서도 향후 시장 확대에 따른 중장기 실적성장이 가능할 것으로 전망했다.

SK증권 김현용 애널리스트는 "올해 스마트폰쪽 매출액은 전년 대비 70% 증가한 1700억원을 기록할 것"이라며 또한 "고객사 다변화가 잘 되어있는 데다 글로벌 반도체회사로 신규공급이 개시될 가능성이 높아 매출애이 전년 대비 75% 증가할 것으로 보인다"고 설명했다. 김 애널리스트는 FC-CSP도 고객사 승인절차를 진행중으로 하반기부터 매출이 본격화될 것으로 보이는 점도 매출 향상의 요인이 될 것이라고 언급햇다.

SK증권은 이러한 심텍의 외형 성장성에 힘입어 차입금 의존도는 종전 100%에서 50%까지 내려갈 것으로 예상된다고 분석했으며 이에 따른 기업 안정성도 높아질 것으로 내다봤다.

심텍에 투자의견을 제시한 8개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 22일 기준 1만8925원이다. 최고가는 2만2400원, 최저가는 1만6000원이다.

*SSD (Solid State Blade) → 반도체를 이용하여 정보를 저장하는 장치다. 하드디스크에 비해 속도가 빠르고 기계적 지연이나 실패율, 발열, 소음도 적으며 소형화, 경량화할 수 있는 장점이 있다.

[투자포인트]
-스마트폰 관련 매출 증가로 외형 성장 가능
-외형 증가에 따른 재무구조 안정 기대

[SSD 탑재 스마트기기 확대 수혜 기업] 이슈와 수혜주

SSD는 낸드 플래시를 이용한 저장 시스템이다. 기존의 하드디스크(HDD)에 비해 속도, 무게, 발열, 전력 소모 등 여러가지 면에서 유리하다. 낸드 플래시 생산이 늘어나 가격이 하락하거나 클라우드 컴퓨팅 시장이 활성화되면 SSD 수요도 늘어날 전망이다.

[SSD 수혜기업]
낸드플래시 메모리 생산 : 삼성전자, 하이닉스
SSD 패키징 및 테스트 : 하나마이크론, STS반도체
SSD 검사장비 : 프롬써어티, 에버테크노
기타 SSD 관련 부품 : 바른전자, 심텍, 성우전자

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[SSD 탑재 스마트기기 확대 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
하이닉스	28,800원	▼200원 (-0.7%)	77,552	6,737	3,907	34.3	2.01	5.8%
하나마이크론	10,450원	▼250원 (-2.3%)	2,218	161	108	16.1	1.46	9.1%
STS반도체	9,260원	▼160원 (-1.7%)	3,117	225	131	27.1	1.92	7.1%
프롬써어티	2,580원	▼85원 (-3.2%)	419	-7	-18	N/A	0.66	-1.7%
에버테크노	5,250원	▼10원 (-0.2%)	874	47	38	7.3	0.75	10.3%
바른전자	1,505원	▼20원 (-1.3%)	1,546	-5	-39	N/A	1.03	-7.2%
심텍	14,350원	▼150원 (-1%)	4,466	456	304	8.8	2.57	29.4%
성우전자	5,570원	▼10원 (-0.2%)	565	21	46	7.7	0.82	10.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[심텍] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체용 인쇄회로기판(PCB) 제조회사
사업환경	반도체 공급과잉에 의한 가격하락으로 부품 마진 감소할 것으로 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 반도체 가격에 영향을 받음
실적변수	반도체 가격 상승시 수혜, 환율 상승시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[심텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	4,466	5,766	4,967	4,150
영업이익(보고서)	456	851	513	355
영업이익률(%)	10.2%	14.8%	10.3%	8.6%
영업이익(K-GAAP)	454	851	513	355
영업이익률(%)	10.2%	14.8%	10.3%	8.6%
순이익(지배)	304	707	494	-1,510
순이익률(%)	6.8%	12.3%	9.9%	-36.4%

주요투자지표
이시각 PER	8.76
이시각 PBR	2.57
이시각 ROE	29.40%
5년평균 PER	7.40
5년평균 PBR	3.41
5년평균 ROE	201.21%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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