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[핫스톡]삼화콘덴서 3.4% 하락…지난해 영업익 75%↓
[아이투자 박동규] 삼화콘덴서26,950원, ▲350원, 1.32%의 지난해 영업이익이 전년 대비 감소한 가운데 주가도 하락세다. 22일 오전 9시 23분 현재 전일 대비 3.4% 내린 7340원에 거래되고 있다.
삼화콘덴서는 지난해 영업이익이 전년 대비 75% 감소한 27억6600만원을 기록했다고 지난 21일 공시했다. 같은 기간 매출액은 10.2% 줄어든 1197억8600만원, 순이익은 88% 감소한 8억8700만원으로 집계됐다.
회사측은 국제 원자재 가격 인상으로 매출원가가 상승했고, 전방산업인 디스플레이 산업의 불황으로 제품 매출이 줄었다고 설명했다. 이어 시설투자로 인한 고정비 및 이자비용 증가로 순이익이 감소했다고 덧붙였다.
[콘덴서(캐파시터) 밸류체인] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 콘덴서는 회로에서 전기를 축적하는 부품으로 전자기기의 필수부품이다. 2011년 TV 시장 침체에도 콘덴서용 증착필름 가격은 상승했다. 증착필름은 2차전지, 태양전지에도 사용되기 때문이다. 증착필름은 폴리프로필렌 필름에 금속막을 얇게 입혀 만든다.
콘덴서용 폴리프로필렌 필름은 삼영화학이, 금속막을 입힌 증착필름은 성문전자가 국내시장에서 독점적 지위를 가진다. 삼영화학은 원재료인 폴리프로필렌을 사우디 회사인 보레알리스(Borealis)에서 수입한다.
콘덴서 밸류체인에 관련된 기업들은 대체로 수출 비중이 80% 정도로 높다. 따라서 환율이 상승하면 영업실적이 개선된다.
[콘덴서 필름 밸류체인]
폴리프로필렌(PP)→PP 필름→금속막 증착 필름→콘덴서 생산
폴리프로필렌 공급: BOREALIS(사우디 회사)
폴리프로필렌 필름 공급: 삼영화학(국내 90% 점유)
금속막 증착 필름 공급: 성문전자(국내 70%, 세계 20% 점유)
필름콘덴서 제조: 삼화콘덴서, 필코전자, 성호전자, 뉴인텍
콘덴서용 폴리프로필렌 필름은 삼영화학이, 금속막을 입힌 증착필름은 성문전자가 국내시장에서 독점적 지위를 가진다. 삼영화학은 원재료인 폴리프로필렌을 사우디 회사인 보레알리스(Borealis)에서 수입한다.
콘덴서 밸류체인에 관련된 기업들은 대체로 수출 비중이 80% 정도로 높다. 따라서 환율이 상승하면 영업실적이 개선된다.
[콘덴서 필름 밸류체인]
폴리프로필렌(PP)→PP 필름→금속막 증착 필름→콘덴서 생산
폴리프로필렌 공급: BOREALIS(사우디 회사)
폴리프로필렌 필름 공급: 삼영화학(국내 90% 점유)
금속막 증착 필름 공급: 성문전자(국내 70%, 세계 20% 점유)
필름콘덴서 제조: 삼화콘덴서, 필코전자, 성호전자, 뉴인텍
[콘덴서(캐파시터) 밸류체인] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 삼영화학 | 5,670원 | ▼20원 (-0.3%) | 1,674 | 232 | 172 | 9.6 | 1.52 | 15.9% |
| 성문전자 | 2,725원 | ▲10원 (0.4%) | 476 | 54 | 39 | 7 | 1.16 | 16.6% |
| 삼화콘덴서 | 7,310원 | ▼280원 (-3.7%) | 915 | 31 | 16 | 86.2 | 1.64 | 1.9% |
| 필코전자 | 1,345원 | ▲10원 (0.8%) | 319 | -1 | -3 | N/A | 0.42 | -0.3% |
| 성호전자 | 1,580원 | ▼15원 (-0.9%) | 840 | 23 | 15 | 29.1 | 0.81 | 2.8% |
| 뉴인텍 | 1,810원 | ▼5원 (-0.3%) | 441 | 15 | 6 | 142.4 | 2.24 | 1.6% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[삼화콘덴서] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 전력용 콘덴서, 세라믹 콘덴서, 적층 콘덴서 생산 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 디지털가전의 보급, 하이브리드 자동차 시장의 확대로 콘덴서 시장은 성장하는 추세 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 받음 |
| 실적변수 | IT기기 수요 증가시 수혜, 환율 상승시 수혜 |
| 신규사업 | 전기자동차용 세라믹 커패시터 모듈, 정지형 무효전력보상장치시장 진출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼화콘덴서] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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