BNK투자증권은 유연탄 영향을 최소화하면서 성장세를 지속할 것으로 보이는 {쌍용C&E}에 대해 목표주가 1만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

22일 BNK투자증권 이선일 연구원은 “4분기 매출액은 3분기와 마찬가지로 업황 호조와 환경자원(순환자원처리) 부문 고성장에 힘입어 증가세( 전년 동기 대비 17.1%)를 이어갈 전망”이라며 “영업이익 역시 910억원으로 전년 동기 대비 22.1% 증가할 것”으로 내다봤다.

이선일 연구원은 이 같은 성장 전망에 대해 “다른 업체와 달리 쌍용C&E는 유연탄 가격 급등에 따른 원가부담을 상당 부분 비켜갈 것”이라며 “ 유연탄 옵션계약분으로 인해 연말까지는 가격변동의 영향이 크지 않기 때문”이라고 설명했다.

특히 쌍용C&E는 올해 2년여에 걸쳐 830억원을 투자한 순환자원처리시설(총 4기) 구축을 완료한 바 있다.

이 연구원은 “이 같은 설비개선으로 유연탄 투입이 크게 줄어들면서 추가적인 원가 절감과 온실가스 감축 그리고 순환자원 반입수수료 수익 증 가 등 일석삼조의 효과를 거두게 될 것”이라며 “환경자원부문(반입수수료 수익 인식)의 고성장은 물론 시멘트부문의 수익성 개선도 이어질 전 망”이라고 분석했다.

신설비 가동으로 당장 내년 유연탄 사용량을 1/3 정도 감축 할 수 있을 것으로 예상되는 상황이다. 한마디로 유연탄 영향을 최소화하면서 성장 세를 지속할 수 있는 토대를 구축했다는 평가다.


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