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[스몰캡 우량주] 우주일렉트로, 차량용 커넥터 수요 확대 추세
편집자주
국내 약 2100여 개 상장사 중 무려 88%에 달하는 1850여 개는 증권사에서 나오는 리포트가 불과 3개 이하입니다. 리포트가 하나도 나오지 않는 종목도 1500여 개나 됩니다. 아이투자는 이처럼 증권사에서 잘 다루지 않는 스몰캡 종목 중 우량한 기업을 골라 투자지표와 핵심포인트 등을 간략히 소개합니다.
우주일렉트로19,600원, ▲330원, 1.71%의 주가는 지난 6일 종가 기준 전일 대비 4.09% 오른 2만6750원이다. 2021년 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 우주일렉트로의 주가수익배수(PER)는 12.28배, 주가순자산배수(PBR)는 1.24배, 자기자본이익률(ROE)은 10.1%다. 같은 시각 시가총액은 2657억원이다. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 우주일렉트로의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점이다. 우주일렉트로는 모바일 분야 등의 전자 부품용 커넥터를 생산하는 업체로 고신뢰성을 요구하는 자동차 전장용 커넥터와 초정밀 기술이 필요한 020 시리즈(0.50mm), 015 시리즈(0.40mm) 제품을 개발했다. 국내 뿐만 아니라 중국, 베트남 공장에 사출기, 조립기, 프레스기 등의 생산 설비를 확보하여 단순 임가공부터 완제품까지 자체 생산이 가능하다.
우주일렉트로의 사업은 △IT 사업(모바일, 디스플레이 커넥터) △AD 사업(자동차용 커넥터) △공통 부문(기타 제품군)으로 구분된다. 2021년 3분기 기준 제품별 매출 비중은 모바일 68%, 디스플레이 6%, 차량용 24%다. 같은 기간 수출 비중은 55%, 내수는 45%다.
업계에 따르면 최근 고가 스마트폰의 공급 과잉 및 스마트폰 교체 주기가 길어지면서 IT 부문 커넥터의 시장 성장률이 정체된 상황이다. 이에 우주일렉트로는 중화권 신규 고객 확보 및 5G 통신에 최적화된 커넥터 부품의 공급 확대를 통해 수익성을 개선해 나갈 계획이다. AD 사업의 경우 최근 자동차에 사용되는 전장 부품이 확대됨에 따라 LED, 카메라 모듈, 센서 등에 이용되는 커넥터 시장도 크게 확대되고 있다.
(자료 : 한국IR협의회)
우주일렉트로 매출은 1800~2200억원 사이에서 증가와 감소를 반복했다. 이익은 지난 2018년 매출 감소, 환율 하락 등의 영향으로 대폭 감소했다가 2019년부턴 점차 개선됐다. 작년의 경우 코로나 여파로 스마트폰, 디스플레이 등 IT용 커넥터 수요가 축소되었음에도 차량용 커넥터 수주 확대에 힘입어 매출은 전년 대비 소폭 증가했고 영업이익은 전년 대비 9% 늘었다.
올해도 코로나19 장기화로 IT용 커넥터 부문은 매출 정체를 보였으나 차량용 커넥터 부문은 설비투자와 더불어 매출 성장을 보였다. 최근 분기인 2021년 3분기 매출액은 전년 동기 578억원 대비 6% 감소한 542억원이다. 반면 영업이익은 48억원에서 69억원으로 43% 늘었고, 순이익은 39억원에서 52억원으로 33% 증가했다.
주가는 작년 3월 급락 이후 지난 1월까지 가파른 급등세가 이어졌다. 이 기간 동안 7000원에서 4만4000원 선으로 6배 이상 올랐다. 다만 이후 줄곧 하락했고 지난 9개월간 2만7000원 내외에서 정체된 모습을 보였다.
재무 안전성은 양호하다. 2021년 3분기 기준 부채비율 28%, 유동비율 286%를 기록했다. 일반적으로 부채비율이 100% 이하, 유동비율이 100% 이상이면 안전하다고 판단한다. 차입금 비율은 13.3%로 아주 낮진 않지만, 영업이익이 이자비용의 84.4배에 달해 영업이익으로 충분히 이자비용을 감당할 수 있다.
우주일렉트로의 ROE는 2018년을 제외하고 대체로 5~8% 수준으로 형성됐다. 최근 ROE는 상승 중이다. 작년 상반기까지 1배 아래던 PBR은 주가가 급등하며 2배까지 올랐었다. 이후 주가가 조정받았고 이에 PBR은 1.2~1.3배 수준으로 내리기도 했다. 현재 기록 중인 1.2배 PBR은 최고점 대비 41% 낮다.
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