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[대가의 선택] 푸드웰, 시럽, 만두 등 음식료 제조업체
편집자주
아이투자 가치투자클럽 골드다이아 서비스는 '투자대가 가치주' 솔루션을 제공합니다. 워렌버핏, 벤저민 그레이엄, 존 템플턴, 피터린치 등 투자대가의 종목선정 기준을 통과한 국내 종목들을 소개합니다. 대가의 선택 코너는 이 서비스에서 고른 우량주를 컨텐츠로 소개합니다.
푸드웰, '존 템플턴의 선택'1968년 설립된 푸드웰4,950원, ▼-120원, -2.37%은 잼, 시럽, 통조림, 음료 제품을 제조하는 업체다. 2개의 종속기업을 통해 깐밤과 냉동딸기, 시럽류, 만두 등도 생산하고 있다. 연결대상 종속기업은 중국의 청도푸드웰식품유한공사(지분율 100%, 2017년 2분기 말 기준), 푸르온(49%)이다. 푸드웰이 2010년 지분을 취득한 푸르온의 지분율은 50% 이하지만, 이사회가 기업을 지배할 수 있는 실질적 지배력이 있어 종속기업으로 분류됐다.
시럽제품군과 음료제품군의 경우 주로 1차 원료 가공 생산과 대기업의 주문자상표부착생산(OEM) 방식으로 제품을 공급하고 있다. 밤제품은 국내산 밤을 수매해 제조, 가공한 후 일본등지로 수출한다. 연간 총매출액의 17%를 일본에 수출하고 있어 일본 경기와 밀접한 편이다. 국내 판매경로는 동원에프앤비, 빙그레, 남양유업, 푸르밀, 롯데칠성음료 등이다.
푸드웰의 연결 기준 올해 상반기 매출 비중은 잼, 시럽류가 29%로 가장 높았다. 그 다음으로는 음료 25%, 만두 22%, 통조림 6% 순이다. 시장점유율은 깐밤(수출)이 20%, 딸기시럽류가 약 30%가량이다. 반기보고서에 따르면, 기타품목은 주로 중간제품을 생산하므로 전체시장규모가 통계적으로 확인되지 않아 점유율 추정이 어렵다.
제품별 매출액의 작년, 올해 상반기 기준 실적을 살펴보면 매출 비중이 높은 잼/시럽과 음료제품, 만두제품 모두 증가했다. 각각 지난해 상반기 매출액보다 3%(4억원), 12%(15억원), 4%(5억원) 늘었다. 전체 연결 매출액은 6%(29억원) 증가한 543억원을 기록했다.
푸드웰의 2분기 매출과 이익은 전년 동기보다 성장했다. 올해 2분기 연결 기준 매출액은 286억원으로 전년 동기 대비 4%(11억원) 증가했다. 영업이익은 4%(1억원) 늘어난 12억원을, 연결지배 순이익은 40%(2억원) 증가한 8억원을 기록했다. 올해 2분기 영업이익률은 4.3%로 전년 동기와 같았고, 순이익률은 2.8%로 0.7%p 높아졌다.
연간 매출액은 2014년 이후 지난해까지 증가했다. 작년 매출액은 종속회사인 푸르온 매출이 14%(46억원) 줄었으나 청도푸드웰이 33%(25억원) 증가한 102억원, 푸드웰이 12%(74억원) 증가한 693억원을 기록했다. 영업이익률은 하락 추세다. 2012년 4.8%였던 영업이익률은 지난해 3.5%가 됐다.
올해 상반기 매출액은 푸르온이 146억원으로 작년 상반기와 같았고 청도푸드웰이 10%(5억원), 푸드웰이 7%(23억원) 증가했다. 영업이익률은 3.9%에서 4.1%로 상승했다.
푸드웰은 최근 5년간 주당 배당금으로 75원을 일정하게 지급해왔다. 이 기간 동안 주가가 상승하면서, 시가배당률은 2012년 4.4%에서 2016년 1.0%로 낮아졌다. 만약 올해도 전년과 같은 75원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 1.6%다(현재 주가 기준). 과거 주식 수 변화가 있어, 주당 배당금은 그에 맞춰 수정됐다.
올해 2분기 실적과 전일인 21일 종가(4765원)를 반영한 주가수익배수(PER)는 20.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.88배다. 자기자본이익률(ROE)은 4.3%다.
존 템플턴은..
역발상 투자의 귀재로, 재단을 통한 봉사활동으로 영국에서 기사 작위를 받았다. 그의 철학은 "최고로 비관적일 때가 가장 좋은 매수 시점이고 최고로 낙관적일 때가 가장 좋은 매도 시점이다"로 유명하다. 실제로 2차 세계대전 발발 당시 미국 증시에 1만 달러를 투자했으며 우리나라에 외환위기가 찾아왔을 때 가장 먼저 한국 주식을 사들인 외국인 투자자였다.
투자 범위를 세계적으로 확대해 투자계의 콜럼버스라고도 불린다. 세계 최초로 해외투자펀드인 템플턴그로스펀드를 만들기도 했다.
<투자 활동과 성과>
회사정보 : 1954년 투자회사인 템플턴그로스사 설립
펀드명 : 템플턴그로스펀드
운용규모 : 700만달러로 시작
투자기간 : 1954년~1992년
수익률 : 37년간 연평균 15.4%, 누적 20202%
<존 템플턴이 종목선정시 중시한 주요 지표>
PER, PBR, 영업이익률, 주당순이익 성장률, 이자보상배율 등
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[푸드웰] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
딸기시럽, 깐밤 등 농·임산물 가공업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 과실가공 제품은 신제품 개발과 판로개척으로 시장 규모가 확대되는 추세 ▷ 농·임산물 가공업은 수매상황에 민감해 안정적인 원재료 조달이 중요 |
| 경기변동
|
▷ 상대적으로 경기변동에 덜 민감함 ▷ 일본 매출비중 증가로 일본 경기의 영향이 커지고 있음 |
| 주요제품
|
▷ 쨈·시럽(22.6%) ▷ 만두류(25.8%) ▷ 음료제품(20.6%) * 괄호 안은 매출비중 |
| 원재료
|
▷ 돈육(12.8%) ▷ 딸기(8.2%) ▷ 밤(8.9%) *괄호 안은 매입비중 |
| 실적변수
|
▷ 밤, 딸기 등 원재료 가격 하락시 수익성 개선 ▷ 원/달러 환율 상승 시 영업외이익 발생 |
| 리스크
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▷ 딸기, 밤 등의 원재료가 상승으로 인한 원가율 상승 ▷ 원/달러 환율 하락 시 수익 감소 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
13.04/23위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[푸드웰] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[푸드웰] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 성민겸 | 본인 | 보통주 | 800,000 | 10.00 | 800,000 | 10.00 | - |
| 성기상 | 친인척 | 보통주 | 297,320 | 3.72 | 297,320 | 3.72 | - |
| 김희진 | 친인척 | 보통주 | 500,000 | 6.25 | 500,000 | 6.25 | - |
| 성기학 | 친인척 | 보통주 | 533,320 | 6.67 | 533,320 | 6.67 | - |
| 성기인 | 친인척 | 보통주 | 504,016 | 6.30 | 504,016 | 6.30 | - |
| 성기준 | 친인척 | 보통주 | 477,280 | 5.96 | 477,280 | 5.96 | - |
| 성혜영 | 친인척 | 보통주 | 319,980 | 4.00 | 319,980 | 4.00 | - |
| 성명순 | 친인척 | 보통주 | 10,000 | 0.12 | 10,000 | 0.12 | - |
| 성상은 | 친인척 | 보통주 | 100,000 | 1.25 | 100,000 | 1.25 | - |
| 성주은 | 친인척 | 보통주 | 100,000 | 1.25 | 100,000 | 1.25 | - |
| 계 | 보통주 | 3,641,916 | 45.52 | 3,641,916 | 45.52 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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