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[즉시분석] KCTC, 증권사 첫 보고서 '눈길'
운송, 항만하역 주력의 물류업체 KCTC4,030원, ▲10원, 0.25%에 증권사 보고서가 나와 눈길을 끈다.
8일 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 동부증권은 전일 KCTC의 분석 보고서를 냈다. 물류 관련 기업을 다루는 탐방 보고서에서 KCTC를 다뤘다. KCTC에 대한 증권사 보고서는 이번이 처음이다.
동부증권은 KCTC의 실적 개선에 주목하면서 올해 연간 실적이 지난해 대비 크게 개선될 것으로 전망했다. 종속기업 및 지분법 반영 자회사들의 수익성 개선과 지난해 전액 손상차손으로 인식된 부산신항(BNCT) 관련 리스크가 해소되면서 올해 연간으로 152억원의 지배지분 순이익을 거둘 것으로 예상했다. 이는 전년 대비 5배 가량 증가한 규모다.
실제 KCTC는 올해 상반기 개선된 지배지분 순이익을 거뒀다. 연결 기준 상반기 누적 매출액은 1778억원으로 전년 동기보다 7% 줄었고, 영업이익도 86억원으로 9% 감소했지만 지배지분 순이익은 73억원으로 69% 증가했다. 여기에는 공동기업 및 관계기업투자손익이 지난해 상반기 -22억6500만원에서 올해 31억4900만원으로 개선된 점이 주로 반영됐다.
장부가액 기준으로 비중이 큰 관계기업은 에이치엠티메가라인(지분율 49.95%)이 대표적이다. 장부금액은 62억원으로 공동기업 및 관계기업 장부금액 합계액인 288억원 중 21%를 차지한다. 이 회사는 2009년 설립된 운송업체로 지난해 149억원의 매출과 28억원의 순이익을 거뒀다.
KCTC는 지난 1973년 설립된 컨테이너터미널 사업, 항만하역 사업 등을 하는 종합 물류 업체다. 상장은 1978년 이뤄졌다. 최대주주는 박현규 이사로 지분 6.78%를 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함한 지분율은 23.32%다.
해상운송 주선을 담당하는 고려종합국제운송, 컨테이너 수리 사업을 하는 고려기공 등 총 12개의 계열사(종속기업 및 관계기업 포함)를 보유하고 있으며, 설립 이래 관련 사업 확대와 인도, 중국, 베트남 등 해외로도 영역을 넓히고 있다.
KCTC는 매출의 40%를 컨테이너 운송에서 20%를 항만 하역으로, 20%를 소화물 운송으로 올리고 있다. 이 밖에 중량물 운송 등의 서비스를 제공한다. 따라서 국내 물동량 확대는 KCTC에 긍정적인 요인이다. 국내 시장에서 CJ대한통운86,200원, ▲100원, 0.12%, 한진19,550원, 0원, 0%, 동부익스프레스 등과 경쟁하고 있다. 매출액 기준 운송사업의 국내시장 점유율은 5.6%(2014년 상반기 기준)다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 KCTC의 주가수익배수(PER)는 16.1배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.63배, 자기자본이익률(ROE)은 3.8%다. 올해 예상 순이익을 반영하면 PER은 6.4배로 산정된다.
[KCTC] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 컨테이너 물류를 주력으로 하는 물류 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 정부의 신항만 개발, 외국물류기업의 국내투자 유치 등으로 인해 지속적인 성장 전망 ▷ 부두 현대화, 장비 첨단화, 설비 자동화로 점차 자본집약적 산업으로 전환 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 수출입 물동량의 절대량, 국제 유가에 영향을 받음 |
| 주요제품 | 컨테이너 물류 (100%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | 선박유 등 |
| 실적변수 | ▷ 수출입 물동량 증가시 매출 증가 ▷ 국제 유가 하락시 운송비 절감으로 수익성 개선 |
| 리스크 | ▷ 경기 상황에 따라 실적 변동성 큼 ▷ 차입금 비중 36%로 높음 ('14년 2분기) ▷ 재무활동 현금흐름 (+), 잉여현금흐름 (-) |
| 신규사업 | ▷ 부산항신항 2-3단계 컨테이너 전용터미널 건설사업 지분참여 및 운영사 설립 ▷ 베트남에 현지법인 KCTC Vietnam 설립 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. KCTC의 정보는 2014년 09월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[KCTC] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[KCTC] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박현규 | 본인 | 보통주 | 2,033,930 | 6.78 | 2,033,930 | 6.78 | - |
| 이화숙 | 처 | 보통주 | 50,000 | 0.17 | 50,000 | 0.17 | - |
| 박현철 | 제 | 보통주 | 100 | 0.00 | 100 | 0.00 | - |
| 박정석 | 자 | 보통주 | 1,805,380 | 6.02 | 1,805,380 | 6.02 | - |
| 박주석 | 자 | 보통주 | 1,752,110 | 5.84 | 1,752,110 | 5.84 | - |
| 신정애 | 자부 | 보통주 | 38,430 | 0.13 | 38,430 | 0.13 | - |
| 홍윤경 | 자부 | 보통주 | 307,490 | 1.02 | 307,490 | 1.02 | - |
| 박태욱 | 손 | 보통주 | 614,990 | 2.05 | 614,990 | 2.05 | - |
| 박리사 | 손 | 보통주 | 38,430 | 0.13 | 38,430 | 0.13 | - |
| 박태민 | 손 | 보통주 | 354,380 | 1.18 | 354,380 | 1.18 | - |
| 계 | 보통주 | 6,995,240 | 23.32 | 6,995,240 | 23.32 | - | |
| 계 | 6,995,240 | 23.32 | 6,995,240 | 23.32 | - | ||
[2014년 06월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
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